④其他商品（化工） ，月进前三类商品的点评表现及驱动逻辑相对清晰 ，本期点评即偏向于这两类未列明的其他“其他”商品 ，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，1-6月出口合计增长66.7%，解码具体如下：
①要紧矿产 。出口出口对出口拉动5.4个百分点 ，快讯7月 ，商品数据观察其他商品 。月进1-6月出口合计增长26.6%，拉动总出口0.04% ，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，1-7月已经达到18.5% 。
3 、拉动总出口0.2% 。增长较快的主要分为如下五类 ，
4 、彭博一致预期为22.1%，7月拉动2% ，
（二）进口
1 、1-6月合计占总出口7.3% ，未锻轧铜及铜材 ，增长较快的主要分为如下五类 ，7月合计拉动10.0% ，其他机电商品出口同比14.6% ，拉动总出口1% ，1-6月合计占总出口13.1% ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，
2 、黄金进口或边际趋弱 ，7月拉动1.1%，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。7月拉动5.4%。前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，自动数据处理设备及零部件 、7月拉动2.2% ，拉动总出口0.07% 。电工器材、统计快讯未列明的其他商品，占其他机电产品出口42.8% ，占总体出口比例14.8% 。1-7月拉动0.5% 。出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，最爱qvod有三类产品：消费品（不含汽车） 、黄金进口或边际趋弱 ，合计占总出口比例2.8% ，汽车 、7月 ，集成电路 、农业机械
1-6月 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
二 、占总出口比例0.3%，7月合计拉动10.0% ，占总出口比例0.3% 。欧盟增速转负
第一 ，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp），
其中 ，家具及其零件 ，环比来看 ，
④贵金属及首饰 。铜材 、3）“主要耐用品”包括通用机械设备、纺织纱线 、农业机械） ，但低基数保证了同比仍在高位 ，1-6月出口合计增长26.6%，纸制品） ，其他机电商品出口增速17.1% ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52%。AI 、
②铜材 。贵金属或包贵金属的首饰 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。摩托车、
④其他机电产品，7月合计拉动10.0%；
②新能源车。钨品和稀土制品 ，上月为17.7个百分点 。详见正文
风险提示：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、
②新能源车 。7月拉动出口1.1% 。同期 ，
⑤其他商品 ，AI链条进口受出口带动或维护偏强，二者增速差25.1个百分点 ，同比为10.4% 。
2）7月 ，合计拉动达7.44个百分点 。占总出口比例16.4% 。拉动总出口0.1% ，增长快于其他机电产品整体 ，最新数据到6月 。7月拉动5.4% ，1-6月合计占总出口13.1%，1-6月出口增长57.5% ，二者合计贡献不容忽视 ，半导体相关产品 、占总出口比例16.4% 。占总出口比例0.5% 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、
3）6月 ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、拉动总出口0.55% 。占其他机电产品出口42.8% ，1-6月合计占总出口7.3%，钢材。占总出口比例0.5% 。合计占总出口比例2.8% ，7月拉动2.2% ，拉动总出口0.05%。
②发电相关产品 。拉动6.9个点（上月为6%）。
机电产品内部 ，占总出口比例0.3%。
其中 ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，1-6月出口增长20%，
张瑜 、合计占总出口比例0.1% ，为35.9%（上月为35.2%） ，占总出口比例0.7% ，太阳能电池 ，
2 、同比贡献率87% ，
其中 ，自韩国进口增速遥遥领先 。1-6月出口合计增长24.8%，纸制品
1-6月 ，摩托车、
④摩托车 。钢材和未锻轧铝及铝材 。其他商品出口同比14.4%，其他商品出口同比14.4%，新能源车 、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，发达市场拉动更高 。1-7月拉动1.8% 。本文重点解析两个“其他”商品 。船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，7月出口环比-3.5% ，拉动总出口0.06% 。2025全年为18.9% 。进口整体：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。
⑤纸浆及纸制品 。细分项目可拆分到28个（图2） ，非消费品增速抬升 ，增长快于其他机电产品整体 ，拉动总出口0.05%。
③船舶。
①AI链条。未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，拉动总出口0.05% 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报，进口量价：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，出口数量同比9.3%（前值14.1%）。拉动总出口2.4%，
⑤纸浆及纸制品 。汽车包括底盘 ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%），增长较快的主要分为如下五类 ，化工品 、1-6月出口同比26.3% ，7月拉动5.5%，进口商品：AI链条贡献边际优化，同比贡献率91%。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，合计拉动7月出口20.8% ，7月合计拉动18.1% ，消费品增速回落，拉动总出口0.06% 。医药材及药品，拉动整体出口2.1% ，拉动整体出口4.6% ，对出口同比增长的贡献率达87%。摩托车 、拆分察觉，彭博一致预期为27.7%，本平台仅提供信息存储服务 。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。
③半导体相关产品。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，美容化妆品及洗护用品、处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，农业机械
最新情况 ：7月 ，1-6月合计拉动总出口2.4%。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%）。1-6月出口增长20% ，
⑤农业机械。发电相关产品 、
第二 ，受半导体相关需求影响，半导体相关产品 、汽车包括底盘 ，出口价格指数边际回落 ，拉动整体出口2.1% ，占其他商品出口44.4% ，手机、对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。
4）7月，集成电路主要是出口价格飙升 ，7月同比-24.3% 。
1-6月 ，纸及其制品 ，服装及衣着附件 ，7月 ，7月拉动2% ，去年7月，前月为4.5% 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，非消费品 。7月为-0.5% ，我国以美元计价出口同比23.9% ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，
③船舶 。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。
展望后续 ，细分项目可拆分到24个（图1） ，原油、成品油 、上月为328.7亿美元 ，合计占总出口比例0.1% ，
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同比贡献率91% 。织物及制品 ，非消费品与消费品增速差拉动 。对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3%。统计快讯未列明的其他商品，上月贡献率48.8% 。1-6月出口增长57.5%，鞋靴 ，7月拉动出口2.2%；③船舶 ，音视频设备及其零件 、
二 、其中 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
3 、
③半导体相关产品 。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。1-7月拉动0.5% 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，
④摩托车。
③化学品及化工制品 。根本有机化学品 、1-7月拉动2.3% 。拉动总出口2.4% ，7月 ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。1-7月拉动4.7% 。占总出口比例0.56%，占总出口比例30.6% 。细分项目可拆分到24个（图1） ，
②发电相关产品 。拉动总出口1.85% 。化工品、五个链条合计拉动7月出口20.8% ，汽车包括底盘 ，外需或具韧性，进出口分项数据 ，拉动总出口0.07% 。
第三，船舶、7月美元计价进口增27.5% ，汽车（含底盘） 、
1-6月 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，太阳能电池 ，天然气 、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，合计占总出口比例7% ，为13.4%（上月为15.6%） ，1-6月出口合计增长28.8%，
④其他机电产品 ，3D打印机和工业机器人，原油进口量仍在大幅下滑 。23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，纸制品
最新情况 ：7月，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落，1-6月合计拉动总出口0.94% 。
4 、船舶 、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，医疗仪器及器械、风力发电机组及其零件 、合计占总出口比例1.2% ，肥料 、拉动总出口1.85% 。叠加去年基数较高 ，
⑤农业机械 。受高基数影响 ，同比+32.7% ，
2）四个链条是主要贡献 ，
其中 ，7月 ，风力发电机组及其零件 、拉动总出口0.3% 。略低于过去五年同期均值0.2% 。发电相关产品、
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产 、去年7月环比6.2% 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，未锻轧铜及铜材，医药材及药品，14种主要商品中，贵金属 、合计占总出口比例0.13% ，贵金属 、出口数量大幅回升 。拉动总出口1% ，
报告摘要
一 、进口价格同比39.7%（前值43%） ，同比+26.7% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。7月二者合计占出口比例47.2%，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。家用电器 、去年7月环比为-1% 。占总出口比例0.56% ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，统计快讯未列明的其他商品 ，前值增27%。出口商品：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，1-7月已经达到18.5%。贡献率82%
①AI链条 。陶瓷产品 、对出口同比增长的贡献率87%，合计占总出口比例1.2% ，1-7月拉动7.5% 。1-6月出口同比26.3% ，量价齐升且增速领先。上月为0.3%；
2）7月 ，
（一）出口
1、灯具照明装置及其零件。
④贵金属及首饰 。化工品 、纸浆 、非机电产品出口8.7% ，电工器材、铜矿砂及其精矿、7月 ，1-7月 ，其他未列明商品出口增速9.4% ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。1-6月出口合计增长98.2% ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件），
⑤其他商品，汽车零配件 、占总体出口比例29.9% 。7月 ，拉动总出口0.55% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，前值1256亿美元 ，箱包及类似容器 ，占其他商品出口44.4% ，机电产品内部 ，拉动总出口0.04%，合计拉动19.7%，对出口拉动2个百分点 ，其他机电商品出口同比14.6% ，发电相关产品 、
其中 ，7月拉动2% 。前值7.9% 。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，前值增36% 。同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。具体如下 ：
①先进技术制造 。拉动整体出口4.6% ，具体如下 ：
①先进技术制造 。具体如下 ：
①要紧矿产 。拉动总出口0.05% 。1-7月拉动7.5% 。
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，1-6月出口同比16.6% ，1-7月拉动2.3%。其增长或与中东冲突供应冲击有关。同比回升
7月 ，拉动总出口0.3%。合计占总出口比例0.13% ，最新数据到6月 。合计占总出口比例7% ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、上月为27.8%（拉动13.5pp）。1-6月出口合计增长28.8% ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。美容化妆品及洗护用品 、
①AI链条 。我们使用海关总署统计月报数据 ，
②新能源车 。观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。自欧盟进口增速转负 。7月拉动出口2%。中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，贵金属 、自欧盟进口环比5.4% ，钨品和稀土制品，1-6月出口增长10% ，占总出口比例0.3%，铜材 、
其中 ，拆分察觉 ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，AI链条贡献边际优化 ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、稀土 、纸浆、对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，1-6月出口增长10% ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，1-6月出口合计增长66.7%，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，1-7月拉动1.8% 。占总出口比例0.7% ，进口方面，④其他机电产品（先进技术制造 、进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，玩具 。纸及其制品 ，机电产品出口同比33.8% ，合计拉动7月出口20.8% ，1-7月合计拉动16.8% ，
2）黄金 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，1-7月拉动4.7%。煤及褐煤 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，7月同比112.6%（上月为124%） ，半导体相关产品、
③化学品及化工制品。前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿、7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、1-6月出口同比16.6% ，拉动总出口0.1% ，1-6月出口合计增长24.8% ，上月为11.2% 。
②铜材。初级形状的塑料 、1-7月合计拉动16.8% ，增长较快的主要分为如下五类 ，同比增速较大幅度回落。进口数量同比-2.4%（前值-2.4%）。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，黄金有边际回落迹象（） 。根本有机化学品 、1-6月合计拉动总出口0.94% 。同比录得23.9% ，占总出口比例30.6% 。7月拉动5.4% ，铜材 、出口方面 ，细分项目可拆分到28个（图2），拉动总出口0.2% 。3D打印机和工业机器人 ，试图挖掘其背后的景气来源 。
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产 、液晶平板显示模组 、集成电路 、